法国兴业银行交易员违规操作亏71亿美元内幕
http://www.huanqiu.com 来源：重庆晨报 网友评论条进入论坛 2008-01-29 01:35
交易头寸高达500亿欧元(约合735亿美元),损失近50亿欧元,法国兴业银行交易员热罗姆·凯维埃尔究竟是如何操作了这一切？法国兴业银行27日发表一份5页纸的声明,披露了凯维埃尔开展和掩盖违规交易的细节。
手法 短线变长线
根据这项声明,现年31岁的凯维埃尔2000年进入法国兴业银行,在监管交易的部门工作5年后,凯维埃尔转入交易部门,从事套汇交易。
套汇交易指在一个市场买入资产,同时或几乎同时在另一个市场售出,以期从不同市场的差价中获得利润。根据银行授权,凯维埃尔在购买一种股指期货产品的同时,卖出一个设计相近的股指期货产品,实现套利或对冲目的。由于这是一种短线交易,且相似金融工具的价值相差无几,所以这种交易名义金额巨大,但风险较小。
但是,凯维埃尔采用真买假卖的手法,把这种短线交易做成了长线交易。根据银行调查,从2006年后期起,凯维埃尔开始这种操作。他买入一种金融产品后,并不同时卖出。为掩盖建仓痕迹,他同期“虚拟”卖出。在银行风险经理们看来,买入金融产品的风险已经通过卖出得到对冲。银行公布的数字显示,凯维埃尔在欧洲各大股市股指期货上的交易额达到500亿欧元。这一数字远超银行现有的359亿欧元市值,接近斯洛伐克、卡塔尔或利比亚等国一年的国内生产总值 (GDP)。
漏洞 “多种”手段逃过监管
法国兴业银行说,为掩盖这种违规交易,凯维埃尔使用“多种”手段逃过监管。
凯维埃尔熟悉银行监管交易的流程。他在买入金融产品时,刻意选择那些没有保证金补充警示的产品。这样一来,风险监管经理很难发现他的账户或交易情况异常。此外,银行在监控风险时,倾向于重点关注特定时间段的交易净部位风险,容易忽视全部交易的规模。
凯维埃尔还涉嫌通过盗用他人电脑账号、伪造文档等方法,掩盖他的种种越权、违规行为。而正是这些非正当手法,成为东窗事发的导火索。
动机 为拯救经济危机？
凯维埃尔一案仍存诸多谜团。银行方面说,虽然不能百分之百肯定,但从目前掌握的情况看,凯维埃尔是一个人在操作这一切。
至于动机,更是扑朔迷离。银行方面已确认,凯维埃尔并未通过这些违规交易牟取私利。坊间猜测不断。
设在美国纽约的投资银行德意志银行证券公司前首席经济学家埃德·亚德尼的猜测更“耸人听闻”。
他说,凯维埃尔是为了拯救世界经济,因为如果没有凯维埃尔一案给全球股市动荡推波助澜,美国联邦储备委员会不会紧急大幅降息,届时全球经济前景将更糟。
《纽约时报》28日刊文说,凯维埃尔至少揭示了一个金融业的悖论：人们创造了大量金融工具,而这些复杂的金融工具被凯维埃尔用来掩盖自己的交易。
冯武勇(新华社供本报特稿)
