全球或将掀起信贷忧虑风暴
http://www.huanqiu.com 来源：中国经济网 网友评论条进入论坛 2008-03-17 21:02
金合投资消息， 3月14日，美国第五大投资银行贝尔斯登需美国联邦储备理事会(FED)出手紧急援助的消息，再度激起投资者对全球信贷危机恶化的忧虑，引发上周五美国股市遭受全面抛售，道琼工业指数收挫194.65点，跌幅1.60%；标准普尔500指数跌27.34点，跌幅2.08%；纳斯达克综合股价指数重挫51.12点，收盘跌幅2.26%，盘中一度重挫3%。外汇市场剧烈波动，欧元、瑞郎兑美元继续创出历史新高，日元兑美元创出12年半高位，而英镑、澳元兑美元却因信贷危机可能祸及英国、澳洲的忧虑而无缘攀高。
据称摩根大通和纽约联邦储备银行将向贝尔斯登提供担保融资，最初期限不超过28天。而贝尔斯登则表示，无法保证其战略性替代融资计划能够成功实现，该公司表示，在过去24个小时流动性严重恶化。
温和通膨数据和官员言论无助稳定市场
美国劳工部周五公布的美国2月份消费者物价指数(CPI)月率持平，预期上升0.3%，年率上升4.0%，预期上升4.3%；核心CPI月率持平，预期上升0.2%，年率上升2.3%，预期上升2.4%。通胀数据总体与预期持平，为美联储继续降息铺平了道路。密歇根大学周五公布的美国3月密歇根大学消费者信心指数初值为70.5，预期为69.0。消费者信心和消费者预期指数均创1992年来的最低，这增强了美联储将于3月18日会议上继续大幅降息的预期，目前利率期货走势预示，美联储届时降息75个基点的概率为100%，降息100个基点的概率为40～50%。
美国总统布什和美联储主席伯南克的表态未能缓解市场恐慌情绪，布什周五晚间表示，他对美国经济恢复强势充满信心，预计退税措施能在第二和第三季度刺激消费支出。他还称，美联储和财政部将采取措施以增加经济稳定性。美联储主席伯南克也表示，美联储将竭尽全力降低房屋止赎冲击造成的止损，必要时将在次贷问题上采取强制行动。
但布什和伯南克的言论未能缓解美国股市和美元的跌势，市场恐慌情绪空前。
汇市表现：信贷危机忧虑盖过美联储降息
作为高息货币的英镑、澳元却因信贷危机可能祸及英国、澳洲的忧虑而无缘攀高，而美元兑欧元挫至历史新低1.5688，美元兑日圆12年半来首次跌穿99日元，美元兑瑞郎跌破1.0000心理大关也是历史低位。
后续影响：全球或将掀起信贷忧虑风暴
贝尔斯登信贷危机暴露之后，究竟还有哪家大型银行需要类似融资？这将是所有投资者关心的问题。也有市场人士开始关心英国、澳洲的信贷忧虑，难道欧洲、日本等其他国家就没有信贷忧虑？我们不敢随便使用“金融危机”字眼，只能用“信贷忧虑风暴”表达。
面对国际金价触及1000美元、石油价格突破110美元，美元遭受全面抛售似乎完全可以理解；国际组织、欧美官员和投资者基本认同“黄金、石油价格屡创新高是投机因素推动”，但对美元一再贬值，国际组织表示“美元贬值有助解决全球贸易失衡”，美国的说法是“强势美元符合美国利益，汇率应该由市场决定”，欧洲官员“关注美国强势美元的说法，汇率过度波动不受欢迎”，亚洲官员“本币升值对出口有压力，但有助抑制通涨”，为什么谁都不提“投机因素”？“霸权因素”？或者谁都明白这是“无耐的搏弈”。
美国似乎对目前美元下跌的节奏和幅度很有信心，美国总统布什周五表示“美元政策没有改变”“对美元长期来看的强势有信心”，日前鲍尔森在一份声明中高度赞扬了美联储在提高市场稳定性和改善市场秩序方面的领导力，或许包括领导全世界金融市场的能力。
在经济全球化高度融洽的今天，我们从汇率波动严重影响国际资本流动的角度分析，美国信贷危机彻底解决、美国经济从谷底回升、美联储强调通涨压力的时候(预计不会超过今年下半年)，可能就是美元见底回升的开始，美元回升必将严重影响国际资本的流向(当然也包括资金回流美元资产)，这个时候也可能就是欧洲、亚洲等地信贷危机陆续爆发的时候。
